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我们用社融-M2同比的缺口来表达资金的供需对应情况，发现此指标领先国债利率两个季度，拟合情况良好，相关系数达0.72，金融机构贷款利率有时会滞后反映但从不迟到。从该指标来看，未来一个季度是利率形成本轮小周期拐点的时刻，这其中的隐含传导途径是金融周期领先经济周期，资产价格会介于二者之间略领先于经济开始定价反应。

18日当天的会谈结束后，白宫发言人萨拉·桑德斯表示，“第二次朝美首脑会谈将于2月末举行”。特朗普本人则是在会见完的后一天才打破沉默，发言称“这是一场难以置信的成功会谈”。《中央日报》报道援引另一位消息人士的话分析称，“白宫似乎在就朝鲜的提议进行内部讨论后判断认为，与其拒绝，不如进行引导无核化的谈判”。

需要指出的是，ARM本身并不设计制造适用于终端设备的SoC芯片，其商业模式主要是将其设计的IP，向芯片设计或制造厂商提供IP授权的模式来获利。英媒提出，尽管海思和华为可以继续使用和制造现有芯片，但这一禁令意味着，它们未来将无法再向ARM寻求帮助。

其次，在中游组件端，单晶龙头隆基股份（601012.SH）、中环股份（002129.SZ），以及多晶龙头协鑫集成（002506.SZ）的表现，反映了该环节激烈的竞争状况。根据业绩预告，隆基股份、中环股份不、协鑫集成去年净利润均有所下滑。其中，隆基股份实现归属于上市公司股东的净利润为26.61亿元至27.61亿元，同比下滑22.55%至25.36%。不过，该公司表示，在行情不佳的背景下，其“主要产品单晶硅片和组件销量同比大幅增长，单晶市场占有率快速提升”。

而在等待的这段时间里，371架飞机的运营商——55家航空公司的损失该如何挽回呢？毕竟，飞机只有在空中才能挣钱，呆在地上则只有账单。挪威航空已经向波音发出了索赔申请，该公司CEO表示受到波音737MAX禁飞令影响，被迫取消了36个离港航班，后续影响还在加剧。《纽约时报》报道认为，在财务上，短期内波音将会面临两项巨额支出，一方面是为将近400架现役737MAX飞机进行系统升级，预计花费接近10亿美元，另一方面是航空公司由于停飞向波音提出的索赔要求。

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